Jean-Claude Trichet, Président de la banque centrale européenne a décidé de ne pas bouger le sacro saint taux directeur de la BCE. Contre toute attente la banque européenne marque une pause dans  sa lutte contre l’inflation.

La situation économique est extrêmement tendue : hausse des prix des matières premières (pétrole, blé, lait etc), sur fond de crise de l’immobilier aux Etats-Unis avec croissance de l’endettement des ménages. De telles circonstances pousseraient la BCE à rehausser une nouvelle fois son principal taux directeur pour contrer tout risque inflationniste. Mais la poursuite de la hausse de l’euro face au dollar commence à peser véritablement sur la compétitivité de l’économie européenne. Même l’Allemagne, pourtant favorable à l’euro fort, commence à s’inquiéter.

Le contexte est si mauvais, que le gouvernement américain pourtant réfractaire à tout interventionnisme économique, s’est appliqué par la voix de Georges Bush à mettre en œuvre tous les moyens pour résoudre la crise des « sub prime » qui affecte des pans entiers de l’économie mondiale, notamment au niveau des banques, (dont certaines banques françaises). Nous marchons donc sur un fil et le risque est grand de tomber vers l’inflation ou vers l’étouffement de l’économie. Dans les deux cas, il y a risque de récession économique par un fléchissement de la croissance, un effondrement des marchés financiers et à terme une crise économique de grande ampleur.

Face à cette conjoncture, la structure actuelle de la croissance française basée sur la consommation des ménages et donc le pouvoir d’achat ne tiendra pas le choc. Les mesures annoncées en faveur du pouvoir d’achat par le gouvernement risquent de ne pas suffirent. Il serait peut-être temps de lancer un grand plan national visant à renforcer la force, la compétitivité et donc le développement des PME françaises. Les récentes déclarations de Nicolas Sarkozy devant la CGPME suffiront-elles ?